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电力设备新能源行业第23周周报:电动车全球化竞争大幕开启,关注超跌优质个股

发布时间:2017-06-04    研究机构:中泰证券

新能源汽车:戴姆勒、大众相继通过合作进入中国新能源汽车市场,全球化竞争时代开启序幕。目前国内新能源汽车市场基本处于自主品牌竞争,车车型定位大多处于中低端,中高端市场的渗透率还非常低,此次引入戴姆勒、大众合作,将有望借助于外资企业的优秀整车设计等技术,提高国内新能源汽车在高端市场的渗透率,加快在各市场对燃油车的替代进程。

此外,经过这几年的发展,国内中、上游产业链配套已经非常完善,三电技术也已走到世界前列,江淮、北汽与外资企业合作后,竞争实力将大幅增强,直接利好其配套产业链。第五批推荐目录出台,对下游销量仍保持乐观。目录车型仍以商用车为主,乘用车与专用车保持纯电动大趋势,客车呈现BEV&PHEV&FCV并驾齐驱,PHEV占比有提升趋势。我们仍对全年销量保持乐观,乘用车将继续延续良好发展,客车和专用车则静待拐点来临。重点推荐:1)量价齐升:钴板块,重点推荐格林美、华友钴业;锂板块,重点推荐天齐锂业、赣锋锂业;2)细分领域的绝对龙头,推荐国轩高科、天赐材料、东方精工(002611)、先导智能、科恒股份。

电力设备:省级输配电价核定上半年望全部完成:因近日国网召开新闻发布会,社会对各省市输配电价标准核定进度关注度再起。国网表示已有安徽、湖北等11省份执行新核定的输配电价,除西藏外的其余15省正处于输配电价测算阶段,预计6月底前批复实施。我们认为输配电价的核定不仅只有降低电价的利好,其厘清了电价成本,让市场参与者更好的明晰用电成本的构成,有助于电力市场交易的开展与推进,对增量配网开发运营,电力现货交易都有促进。输配电价的改革是动电网的“蛋糕”,目前多省市的新电价核定批复并陆续执行,证明了政府改革的决心,也侧面体现电网侧的态度更加配合,在实现“管住中间(输配电价),放开两头(发电与售电)”的电改大路上,行业目前又更进了一步。本周重点推荐:宏发股份、涪陵电力、海兴电力、科士达、金智科技、合纵科技、许继电气、科陆电子。

工控:工控行业与宏观经济密切相关,5月制造业PMI数据51.2与上月持平,经济有继续温和减速的迹象。工控下游自去年8月以来呈现持续回暖,订单层面,17年Q1订单饱满,4月订单增速放缓。结合5月PMI和订单数据,我们预计工控行业面临向下拐点,增速可能会放缓,但全年有望维持去年增速。行业变化上,国内企业凭借产品性价比、对下游需求的快速响应等优势,从单一产品销售转变为提供行业应用整体解决方案,国产化渗透率有望继续提升。智能制造是行业大势所趋,工控具有长期投资价值。

持续重点推荐:研发实力强、激励机制到位,对下游需求具备快速响应能力的企业。推荐宏发股份、汇川技术,关注信捷电气、长园集团。

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